El Poder Ejecutivo Nacional aprobó la emisión de nuevos instrumentos de deuda pública y la ampliación de emisiones existentes, por un monto total que supera los 32 billones de pesos y los 3.500 millones de dólares, según se informó hoy en el Boletín Oficial mediante la Resolución Conjunta 63/2025.
La medida fue tomada por las secretarías de Finanzas y de Hacienda y habilita la colocación de cinco nuevos instrumentos de deuda en el marco de la licitación realizada el 11 de diciembre de 2025. Esta acción forma parte del proceso de financiamiento del Tesoro Nacional para el ejercicio 2025, y cuenta con las autorizaciones presupuestarias correspondientes.
Detalles de la emisión de deuda
Los nuevos instrumentos que se emitirán incluyen:
- Una Letra del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos con vencimiento el 17 de abril de 2026, por hasta 8 billones de pesos de valor nominal original.
- Dos letras capitalizables adicionales con vencimientos en noviembre de 2026 y mayo de 2027, por hasta 5 billones cada una.
- Dos instrumentos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), por montos equivalentes.
Además de estos nuevos instrumentos, la resolución autoriza la ampliación de emisiones previas, las cuales incluyen:
- Letra Capitalizable con vencimiento en mayo de 2026, que se ampliará hasta 4,3 billones de pesos.
- Letra con ajuste CER para el mismo vencimiento, que se incrementará hasta 5 billones de pesos.
- Letra a tasa TAMAR con vencimiento en agosto de 2026, que se ampliará a 4,8 billones de pesos.
- Letra vinculada al dólar estadounidense, con vencimiento en abril de 2026, que se incrementará hasta 3.555 millones de dólares.
Características de los nuevos instrumentos
Cada uno de estos instrumentos ofrece distintos perfiles de rendimiento, dependiendo de su indexación. Algunos se ajustan según tasa capitalizable determinada por licitación, otros mediante el ajuste por inflación (CER) y también aquellos que tienen cobertura cambiaria, para adaptarse a las distintas necesidades de los inversores.
De acuerdo con los considerandos de la normativa, las emisiones responden a la necesidad de financiar el déficit fiscal y atender compromisos de pago en un contexto de reorganización fiscal y estabilidad económica.
Contexto y objetivos
Las emisiones de deuda pública tienen como objetivo fortalecer las finanzas del Estado, garantizar el cumplimiento de las obligaciones y financiar proyectos clave para el desarrollo económico. Estas nuevas medidas se enmarcan dentro del programa de financiamiento del Tesoro Nacional, una de las principales herramientas que utiliza el Gobierno para gestionar los recursos públicos.
El mercado reaccionará ante estos nuevos instrumentos, que se pondrán a disposición de los inversores a través de licitaciones, y cuya aceptación depende de las condiciones de mercado y la demanda de los mismos.
Esta decisión se enmarca dentro del plan de financiamiento para el 2025, un período en el que el Gobierno buscará asegurar estabilidad económica y generar las condiciones necesarias para sostener el crecimiento en un contexto de altas presiones inflacionarias y desafíos fiscales.
