La Casa Rosada trabaja en la redacción final del proyecto y prevé enviarlo al Congreso después de la sesión del miércoles. La iniciativa busca facilitar el financiamiento de empresas y ampliar los canales para transformar el ahorro en inversión.
El Gobierno nacional avanza con los últimos detalles de una reforma integral del mercado de capitales y tiene previsto enviar el proyecto a la Cámara de Diputados durante septiembre, con el objetivo de que sea tratado antes de que el debate por el Presupuesto 2027 concentre la agenda del Congreso.
La iniciativa forma parte del paquete de reformas económicas anunciado por el presidente Javier Milei y quedó como una de las prioridades de la mesa política del Gobierno luego de las tensiones generadas por otros proyectos de desregulación.
Cuándo llegará al Congreso
Según la hoja de ruta oficial, el proyecto podría ser enviado después de la sesión prevista para este miércoles. La intención es comenzar a debatirlo en Diputados durante septiembre y avanzar con su tratamiento antes de que el Presupuesto 2027 ocupe el centro de la agenda legislativa.
Los equipos técnicos todavía trabajan sobre la versión definitiva del texto, por lo que algunos puntos podrían modificarse antes de su presentación formal. Si los tiempos legislativos no permiten tratar ambos proyectos por separado, el Ejecutivo contempla que la reforma del mercado de capitales y el Presupuesto avancen en paralelo.
Qué busca modificar la reforma
El proyecto elaborado por el Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado, encabezado por Federico Sturzenegger, plantea cambios sobre la Ley de Mercado de Capitales y apunta a simplificar trámites, facilitar el acceso de las empresas al financiamiento y ampliar las herramientas disponibles para los inversores.
Uno de los ejes es incorporar un marco legal para la representación digital de valores negociables. La iniciativa contempla que acciones, obligaciones negociables y otros instrumentos puedan emitirse, registrarse, transferirse y negociarse mediante tecnologías de registros distribuidos.
También se prevén cambios en los procedimientos de oferta pública. La Comisión Nacional de Valores (CNV) podría establecer mecanismos de autorización automática para determinados instrumentos y emisores, de acuerdo con criterios como el monto de la operación o el tipo de inversor.
Más herramientas de financiamiento
La reforma también incluye modificaciones para ampliar las alternativas de financiamiento de empresas y emprendimientos.
Entre las propuestas aparecen cambios en el financiamiento colectivo, con plataformas destinadas a proyectos que busquen obtener capital mediante deuda o participación accionaria.
Además, el borrador contempla modificaciones para facilitar la negociación digital de facturas de crédito, cheques, pagarés, warrants y otros instrumentos comerciales.
El proyecto también incorpora cambios vinculados con los fondos comunes de inversión y las obligaciones negociables, además de contemplar determinadas inversiones en activos virtuales bajo regulación de la CNV.
La estrategia del Gobierno
La reforma del mercado de capitales integra un paquete más amplio anunciado por Milei, que también incluye cambios en la Carta Orgánica del Banco Central, el denominado “grillete fiscal” y modificaciones en el mercado de seguros.
Sin embargo, la mesa política decidió ordenar el cronograma y avanzar primero con la reforma del mercado de capitales. El objetivo es evaluar previamente la viabilidad de cada iniciativa en el Congreso y evitar que las dificultades de un proyecto traben el avance del resto.
La próxima definición será después de la sesión de Diputados del miércoles. Si se cumple el cronograma previsto, el Gobierno enviará el proyecto durante septiembre y buscará darle tratamiento antes de que el debate por el Presupuesto 2027 pase a ocupar el principal lugar en la agenda parlamentaria.
